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BWL & VWL Lexikon

Agio Definition

Agio bezeichnet einen Aufschlag auf den Nennwert eines Finanzinstruments, insbesondere bei Wertpapieren oder Krediten. Es drückt die Differenz zwischen dem höheren Kaufpreis und dem niedrigeren Nennwert aus. Agio ist das Gegenstück zum Disagio, das einen Abschlag vom Nennwert darstellt.

Bedeutung von Agio

Der Begriff Agio ist zentral in der Finanzwirtschaft und findet insbesondere Anwendung in der Wertpapier- und Kreditwirtschaft.

Theoretisch basiert er auf dem Konzept der Preisbildung an Kapitalmärkten, bei dem Unterschiede zwischen Marktpreis und Nennwert explizit ausgewiesen werden.

Berechnungen Agio

\[ \text{Agio (€)} = \text{Kaufpreis (€)} - \text{Nennwert (€)} \]
\(\text{Kaufpreis (€)}\)
Tatsächlicher gezahlter Kaufpreis der Emission.
\(\text{Nennwert (€)}\)
Nominalwert der Emission.

In Prozent wird das Agio wie folgt ermittelt:

\[ \text{Agio (\%)} = \frac{\text{Kaufpreis} - \text{Nennwert}}{\text{Nennwert}} \times 100 \]
\(\text{Kaufpreis}\)
Tatsächlicher Kaufpreis der Emission.
\(\text{Nennwert}\)
Nominalwert der Emission als Berechnungsbasis.

Grafisch kann das Agio in Preis-Nennwert-Diagrammen dargestellt werden.

Anwendungsbereiche von Agio

Agios kommen typischerweise in folgenden Branchen und Bereichen vor:

  • Finanz- und Bankwesen (Emissionsaufschläge bei Aktien oder Investmentfonds)
  • Kreditwirtschaft (höhere Auszahlungspreise bei Krediten)
  • Kapitalanlagegesellschaften (Ausgabeaufschläge auf Fondsanteile)

Strategisch ermöglicht das Agio Finanzinstituten und Emittenten, zusätzliche Erträge zu generieren. Operativ beeinflusst es unmittelbar die Kalkulation von Finanzprodukten sowie die Anlegerentscheidungen bei Investitionen.

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Fallbeispiel Agio

Ein Unternehmen begibt eine Anleihe mit einem Nennwert von 10.000.000 €. Aufgrund hoher Nachfrage liegt der Ausgabepreis bei 102 %, somit wird ein Agio erhoben.

Rechenbeispiel:

  • Nennwert der Anleihe: 10.000.000 €
  • Ausgabepreis (Kurs): 102 %
\[ \text{Agio (€)} = 10.000.000\,\text{€} \times (102\,\% - 100\,\%) = 200.000\,\text{€} \]
\(10.000.000\,\text{€}\)
Nennwert der Emission (z. B. Anleihen)
\(102\,\%\)
Emissionskurs (Verkaufskurs)
\(100\,\%\)
Nennwertkurs (Basiswert)
\(200.000\,\text{€}\)
Berechnetes Agio (Aufschlag)

Das Unternehmen erhält somit durch das Agio zusätzliche Mittel in Höhe von 200.000 €, welche z. B. für Emissionskosten verwendet werden können.

Hierzu passende Studiengänge

Folgende Studiengänge aus dem Bereich Wirtschaft und Management bieten vertieftes Wissen zum Thema Agio:

Finanzmanagement / Finance

Vertiefte Kenntnisse zu Kapitalmarktinstrumenten und Preisgestaltung.

Bank- und Versicherungswesen

Fokus auf Bankprodukte, Wertpapiergeschäft und Kreditwirtschaft.

Investment Management

Kentnisse der Preisgestaltung von Investmentfonds und Wertpapieren.

Corporate Finance

Vertiefte Betrachtung von Kapitalbeschaffung und Emissionsstrategien.

Betriebswirtschaftslehre (BWL)

Grundlagen zur Preisbildung und Investitionsentscheidungen.

Wirtschaftsrecht

Emissionsrechtliche Vorgaben und rechtliche Rahmenbedingungen des Agios.

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Weiterführende Artikel im Lexikon:

  • Disagio
  • Emission von Wertpapieren
  • Kapitalmarktinstrumente
  • Preisgestaltung von Fonds

Empfohlene Standardwerke und Fachliteratur:

Perridon, L./Steiner, M./Rathgeber, A. (2017): Finanzwirtschaft der Unternehmung, 17. Auflage, München: Vahlen.

Hull, J. C. (2022): Optionen, Futures und andere Derivate, 11. Auflage, München: Pearson Studium.

Quellenangaben: Perridon, L./Steiner, M./Rathgeber, A. (2017): Finanzwirtschaft der Unternehmung, 17. Auflage, München: Vahlen, S. 416–420.

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Literaturverzeichnis

Verweis im Text

Quellen:
Im Text:
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