Amortisation Definition
Amortisation bezeichnet die Rückführung eines eingesetzten Kapitals durch Zahlungsüberschüsse sowie die periodische Verteilung von Anschaffungs- oder Herstellungskosten auf eine Nutzungsdauer. In der Investitionsrechnung beschreibt Amortisation die Dauer bis zur vollständigen Deckung des anfänglichen Mitteleinsatzes durch Einzahlungsüberschüsse. In der Rechnungslegung steht Amortisation bei immateriellen Vermögenswerten für planmäßige Abschreibungen über die wirtschaftliche Nutzungsdauer.
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BWL & VWL Lexikon
Bedeutung der Amortisation
Amortisation untersucht die Kapitalbindung, die Liquiditätswirkung und die Risikoperspektive von Investitionen. In der Entscheidungsunterstützung dient sie als einfaches Auswahlkriterium mit Fokus auf die Rückflussgeschwindigkeit. In der Berichterstattung verteilt sie aktivierte Kosten verursachungsgerecht über Perioden und erhöht damit Vergleichbarkeit und Steuerungsfähigkeit.
Die Amortisation gliedert sich in:
- Statische Amortisationsdauer auf Basis nicht diskontierter Zahlungsüberschüsse
- Dynamische Amortisationsdauer auf Basis abgezinster Zahlungsüberschüsse
- Kreditamortisation mit Annuitäten und Tilgungsplänen
Begriff in 60 Sekunden erklärt
Berechnung
Berechnungen Amortisation
Statische Amortisationsdauer bei konstantem jährlichen Rückfluss \(\overline{CF}\) und Anfangsinvestition \(I_0\):
Dynamische Amortisationsdauer bei Zinssatz \(i\) und Zahlungsreihe \(CF_t\):
Kreditamortisation mit Annuität \(A\) für Kreditbetrag \(K\), Zinssatz \(i\) pro Periode und Laufzeit \(n\):
Restschuld nach \(k\) Perioden:
Visualisierung
Grafische Darstellung von Amortisation
Kumulative Cashflows werden gegen die Zeit aufgetragen. Der Schnittpunkt der kumulierten Kurve mit der Nulllinie markiert die Amortisationszeit. Bei Krediten zeigt ein Tilgungsplan die Aufteilung der Annuität in Zins- und Tilgungsanteile sowie die Entwicklung der Restschuld.
1. Investitions-Amortisation (Payback)
2. Kredit-Tilgungsplan
Anwendungsbeispiel
Anwendungsbereiche der Amortisation
Strategisch unterstützt die Kennzahl die Priorisierung knapper Budgets. Operativ liefert sie klare Zielwerte für Rückflussdauer, Tilgungsprofile und Abschreibungspläne.
- Investitionsrechnung und Projektbewertung
- Liquiditätsplanung und Kapitalbindungssteuerung
- Kreditgestaltung und Tilgungsplanung
- Kostenrechnung und periodische Verteilung aktivierter Werte
Fallbeispiel Amortisation
Gegeben sei eine Anfangsinvestition \( I_0 = 100\,000\,\text{€} \). Erwartete Zahlungsüberschüsse: \( CF_1 = 30\,000\,\text{€} \), \( CF_2 = 35\,000\,\text{€} \), \( CF_3 = 40\,000\,\text{€} \), \( CF_4 = 30\,000\,\text{€} \). Kalkulationszins: \( i = 5\,\% \).
Statisch:
Dynamisch:
Die Summe nach drei Jahren liegt bei \( 94\,903.28\,\text{€} \).
Der zusätzliche Anteil im vierten Jahr:
Ergebnis: Die dynamische Amortisationsdauer beträgt etwa \( 3.21 \) Jahre.
Im Studium
Anwendung im Studium
Amortisation wird in den Bereichen behandelt:
- Investition und Finanzierung
- Controlling und Kostenrechnung
- Corporate Finance und Financial Management
Typische Prüfungsformen
Bei den Prüfungen, Klausuren und wissenschaftlichen Arbeiten solltest du über die Kenntnisse über folgende Punkte haben, wenn es um den Begriff Amortisation geht.
- Rechenaufgaben zu statischer und dynamischer Amortisationsdauer
- Fallstudien zu Budgetrestriktionen und Projektpriorisierung
- Aufgaben zu Annuitätenkrediten, Tilgungsplänen und Restschuldverläufen
Empfehlungen für die Prüfungsvorbereitung
- Sicherer Umgang mit Barwertfaktoren und Zahlungsreihen
- Kennntnis der Unterschiede zwischen Amortisation, Kapitalwert und internem Zinsfuß
- Fähigkeit zur Sensitivitätsanalyse von Zinssätzen, Laufzeiten und Zahlungsprofilen
Hierzu passende Studiengänge
Betriebswirtschaftslehre (BWL)
Vertiefung in Investitionsrechnung, Kostenrechnung und Controlling.
Banking and Finance
Schwerpunkte auf Kreditkalkül, Tilgungsstrukturen und Kapitalbudgetierung.
Wirtschaftsingenieurwesen
Verknüpfung technischer Lebenszyklusmodelle mit wirtschaftlicher Amortisation.
Accounting & Controlling
Einbindung von Abschreibungen und Kostenverteilung in die Unternehmenssteuerung.
Fazit
Kritische Reflexion
Die statische Amortisation ignoriert den Zeitwert des Geldes und Cashflows nach dem Rückflusszeitpunkt. Die dynamische Variante berücksichtigt Abzinsung, blendet jedoch Werttreiber wie Restwerte oder Strategien mit langen Nachlaufüberschüssen teilweise aus. Eine sachgerechte Bewertung kombiniert Amortisation mit Kapitalwert, internem Zinsfuß und Risikoanalyse. Wesentliche Aspekte sind Prognosegüte, Kapitalkosten, Optionseigenschaften und Projektinterdependenzen.
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